资金作为企业运转的血脉，一直是中小微企业经营发展的难点，传统银行信贷场景下银行以保守的姿态对待。供应链金融是金融机构产品创新的结果，以最初核心企业信用为基点，将服务延展至上下游的交易往来企业，此融资模式的变化使得中小微企业的资金流动逐渐改善。然而多数产业链存在交易线下化，真实性无法控制，供应链金融中的风险问题依旧严峻。随着供应链金融的线上化、平台化，信息科技为供应链金融重塑灵魂，使得供应链金融行业良性发展成为可能。
本文通过概述供应链及供应链金融的本质要素，从供应链金融本质角度理解供应链金融及其发展历程。在产业互联网时代，核心增值服务在于信息流、物流服务、资金流服务的整合，减少信息缺失和不对称，提高效率，促进产业升级。平台化的供应链金融成为了供应链金融助力产融结合的有效手段。
- 供应链概述
供应链是从消费者的视角看待某个产业，其本质是指企业生产、采购、销售的全过程。供应链上主要体现了上游供应商、核心企业、下游经销商众多企业直接物品加工流转销售的过程，整个供应链涉及了从原材料采购、产品加工、产品销售。供应链形象点来讲，供应链是我们经济动脉的毛细血管。
现代供应链凸显着决策数字化、生产数字化、运营数字化、流通数字化。生产与消费端的数据成为新的生产要素，使得企业端能够快速获得消费市场客户的反馈数据，快速设计调整产品供应链，精准预测消费市场趋势并用与客户需求高度匹配的产品服务于终端客户。经验决策转为数据智能，传统供应链向智慧供应链迈出。高度批量化、产品化的制造体系已无法适配个性化的消费市场，只有通过高效定制化的生产体系，突出消费者主权，将产品为中心转为以客户为中心方能谋求更好的发展，这也是当下制造企业数字化转型的迫切需求与背景。
- 供应链金融
供应链金融泛指通过供应链开展的所有金融业务，是金融基于供应链中的客户数据、贸易数据、物流信息确定金融交易关系和进行风控的业态，依靠并内嵌于供应链中的金融服务。供应链金融其本质是为供应链降本增效，提供发展动能。供应链金融的出现并不是一蹴而就的，当下供应链金融中的很多要素，在早前的企业生产经营活动中就已有雏形。例如目前典型的货押类的供应链金融业务，其实企业间的交易活动早已存在，供应链金融只是以整体的金融方案将其完善化、产品化。供应链金融其实就是金融服务与产业链实体之间交易活动的创新融合的结果，是嫁接于供应链管理只是的服务体系。最早出现的由核心企业主导的财务供应链管理，在一开始就展现出许多局限性，而第三方机构通过提供金融服务应用而生，既满足了买方期望延迟支付的需求，也使得卖方能够尽早的取得货款，减轻资金压力。依托于供应链中巨大的资金匹配需求，供应链金融有了快速发展，针对供应链中资金痛点“定制”金融服务，在买家的付款周期未发生调整的前提下，供应商可以尽早的资金回笼转而投入企业经营，使得资金更为高效的在企业经营活动中运转。供应链金融（Supply Chain Finance，SCF）其本质上是一组基于数据信息的业务和融资流程，将交易中的参与方（供需双方及金融服务方）联系起来，为供应链上真实贸易活动的企业提供灵活可靠金融服务，将企业经营活动与金融服务有机结合起来，增强供应链条上金融资金的灵活流动性，提升企业运营效率，降低企业的运营成本。供应链金融通过贸易往来提供账期内的短期信贷，优化链条中买方和卖方交易模式，实现链条中各参与方的共赢。
- 供应链金融常见模式分析
供应链金融其特点为在整个产业链环节中去提供金融服务，因此供应链金融业务也主要围绕着企业的日常采购行为、生产活动及销售链上活动进行，涉及的参与方较多，核心供应链企业、服务平台、资金方（不同金融产品涉及金融机构不同，有银行、担保、保理、消费金融公司等）、一级供应商、二级&多级供应商、销售商、物流服务商。根据参与主体在供应链中地位，可以将供应链金融业务分为四大业务模式：核心企业平台模式、银行金融机构主导的模式、物流企业主导的模式、服务协作商主导的模式。
1、核心企业平台模式
核心企业拥有着天然的优势，凭借自身生产活动掌握了链条上下游的交易数据信息，更有利于其精准服务，其模式结构详情见图1。因此核心企业发挥主导作用的业务模式最为多见，一般情况下核心企业实力较强，行业内地位稳定，企业在整个产业链内有很强的话语权，如海尔、宝武、永辉超市等。核心企业往往通过成立自己的财务子公司/保理公司等金融子公司或依靠自身信用引入外部资金方，来实现对产业链条上的内部企业提供融资服务。由于自身对上下游企业经营情况及行业风险较为熟悉，而且自身有着上下游的交易数据，以此可以作为风控抓手，大大降低了风险。同时，核心企业开展业务也受限于自身所在行业发展，在资金、技术、人才上优势要低于银行，这对其开展供应链金融业务有一定的限制和风险。
2、银行金融机构主导模式
银行金融机构有着天然的优势是其资金优势、风控能力以及业务创新能力，其模式结构详情见图2。银行慢慢的从最传统依托核心企业授信触达到供应链上提供金融服务，发展到现在通过自身风控能力直达中小微企业，极大的减轻甚至摆脱对核心企业的依赖。这类供应链金融业务对于银行来讲是有效打开信贷长尾市场中小企业融资的利器，虽说供应链业务银行的数据获取不如核心企业，而且中小企业的信息化水平层次不齐，能否对接信息到金融机构都不一定，但是通过近年来市场上金融机构推出诸如发票代、税银贷等产品不难看出，金融机构依托其大数据风控能力及核心企业的数据很好进入了市场，以大数据手段核对中小企业应收、预付存货等各类资产真实性，通过线上平台门户及线下网点辐射至供应链各个环节。
3、物流企业主导模式
物流企业在整个产业链生态体系中，掌握着底层最基础与真实的物流信息数据，对整个产业中货物仓储、运输有着天然的优势，尤其是在货压形式的供应链金融服务产品业务中更是得天独厚，其模式结构详情见图3。物流企业一般会通过成立或控股金融公司（如保理、小贷、担保等）来为供应链上企业提供金融资金服务。典型案例即顺丰，旗下金融板块与物流板块协同集成，以真实可控的物流数据为信用背书，其供应链金融领域的业务产品均已基本模式化、标准化，包括货权类型的仓储融资、账款类保理融资、基于企业经营活动的线上订单融资，以及通过自有客户打造纯信用类的的服务产品。“四流合一”成为支撑丰富供应链金融业务线的基石。其物流体系有顺丰速运、仓配、供应链以及顺丰家搭建组合；顺丰在数据流的获取方面，日常运营沉淀下的数据如自身业务交易、支付及仓储配送信息数据，结合外部三方大数据信息，被用于金融服务和评估；顺丰优选、顺丰海淘此类商城则为其提供了强大的商流数据支撑。物流企业在供应链金融中也有着不可忽略的缺陷，物流属性也使得其客户的行业分散，聚焦较为困难。在整个供应链环节中仅在货物的仓储与配送环节有着强有控制力，对贸易的数据及资金的控制上并无太多优势，而像顺丰这样打造各个生态体系的物流企业又少之又少。另外，其物流自身的服务的覆盖性、触达性还需优化提升。
4、服务协作商主导模式
供应链金融这些年的快速发展，也催生了很多以三方服务的供应链服务平台，逐渐出现了以服务平台为核心的模式，模式结构详情见图4。服务协作商以平台的方式整合产业供应链中的各类信息数据，在平台上集成采购、销售、结算、仓储配送、金融等服务，为链上企业及供应链金融机构提供平台化的服务。服务商主要以互联网科技公司、系统服务商、供应链服务相关企业为主，他们通常能够以科技及管理系统为核心要素，整合聚焦产业上下游企业与金融服务机构，以平台的方式将供应链活动线上化，与此同时他们也积累了部分企业的生产经营数据。在未来的数据经济趋势下，这些平台类的服务商的交易数据再结合大数据征信、反欺诈等数据绘制企业画像，能够提升金融机构对企业的风控能力。该模式下，服务平台方已设计了完整的生态操作系统，金融机构并不真正是必须参与供应链金融交易节点中，有时候我们提出的数据对接往往很多情况下并不能取得完整和及时的交易数据，导致用户响应较慢。这种模式下，当前主要的风控还是依托服务商的平台的数据整合和科技风控能力。该模式下典型的企业是怡亚通，打破传统供应链金融的角色定位，以多重身份服务整个供应链金融体系，达到一站式服务的供应链生态平台。
- 供应链金融中的信息化系统
1、供应链金融信息化发展情况
相较于传统的金融服务，供应链金融业务的运营过程中更加依仗数据处理的支持，而信息系统可以在各个环节为企业提供及时和精准的数据，信息系统在供应链金融企业未来发展中具有特别重要的作用。《2019中国供应链金融调研报告》中有数据统计，目前75%左右的供应链金融机构拥有相关的供应链金融业务系统，具体囊括括了业务审批流程、风险控制及资金收付系统等，有效支持供应链业务的信息化、线上化，促进业务的开展。52%的企业拥有外部数据对接系统，包括第三方征信公司的数据接口和网络媒体等舆情监控信息。这些信息系统能更多地帮助企业实现信息共享、在线协同，另外，100%的企业都正在使用至少一项信息系统，其中62.26%企业的信息系统能够与金融机构连通并实现自动化。这说明供应链金融的信息化正在广泛的被企业应用，对于供应链金融中各类数据信息的真实性、完整性和实时性问题的改善有着重要意义。
近年来，随着计算机和信息技术的发展和普及，大数据与AI在全球迎来了迅猛的发展，在金融业务开展的过程中，大数据与AI在数据采集、数据管道、数据持久化存储、数据查询、数据分析、数据可视化等方面表现初始，结合云计算，根据需要，增加计算平台内的并行设备，从而提升整体的运算能力。区中心化的区块链技术，取消第三方需要维护的中央数据库，并将数据信息共享给整个供应链上的用户，从而成功地将原来的中央数据库取消，使得信息对称可信。互联网头部企业，京东阿里凭借自身电商平台的场景优势，在供应链生态内积极进行战略布局；腾讯则抛开强势的社交领域，凭借其在技术领域的先进实力，使用区块链等先进技术发行债券资产，用技术的手段将供应链中的“资产”与“金融”相结合，为供应链企业提供资金方案。在供应链金融中，现代革新技术不断被引入，涌现出创新型供应链金融解决方案，使得链上各类交易信息变得更加真实和可视化，底层的所有资产的交易数据、所有节点的信息流转、资金信息、商流、仓储物流及权属问题都变得清晰且可追溯性。结合大数据的基础支撑与产业供应链，打造产业内个性化的风控手段及模型，切实有效的帮助整个产业链优化融资环境。供应链信息化系统将引领供应链金融的良性快速发展，为解决中小企业融资问题做出不可磨灭的影响。
2、区块链、物联网等技术应用及介绍
线上化的供应链金融是金融与产业实体企业之间，通过信息化、数据化、线上化展开协同的供应链金融的新业态，包含商品交易、支付计算、金融服务和仓储物流等多个环节，是复杂性金融创新产品。如何整合接入各方数据信息，将供应链上商业活动所引起的商品交易数据、资金流转信息、物流仓储配送等数据整合呈现在共享平台上，最大程度的保障多维度信息的实时性与准确性，是供应链金融信息化所面临的问题。技术的创新与发展让这些变的都可实现，我们来看一下对供应链金融有着重要支撑作用的技术。
电子签章：电子签章其本质是电子签名具体表现形式，对有需要的电子合同或者其他资料呈现出印章效果。通过应用PKI/CA数字证书技术，使得技术安全性上有保障，电子签章出现后由于其线上化受到了欢迎，但是企业在面对时仍然不是开放的态度，在传统业务上大家认为合同面签是重要的风控手段之一。而对于随着近年来电子签章技术的成熟及推广，已经相关法律的逐步完善，市场上已出现批量以提供电子签章服务的平台厂商，使得贸易合同在同等法律效力下能够实现秒级用印，对于全流程在线化的高效供应链金融业务而言，丢弃原有繁杂的线下用印流程，电子签章是非常明智的选择，电子签章为供应链金融信息化提供强有力的支持。
区块链、大数据：供应链金融中目前阶段下的信用体系不全面，以至于供应链上的企业信用无法真正传导至每个环节，不过好的方面是最新的金融科技的发展可以提供部分解决方案。区块链技术可以改善交易双方或多方互信的核心问题，分布式账本的技术上建立可信的数据共享机制。大数据技术可以辅助提升全过程风险管理的精准和效率，通过全供应链的数据挖掘，辅以多维度的外部征信数据，发展各种模式的互联网供应链金融,可以有效拓展供应链金融。二者可以互相优化，在供应链金融中产生协同。蔡恒进提出区块链&大数据结合下的供应链金融整体系统框架能够保障数据的可靠性，进而降低金融风险，提升服务效率，可以形成供应链金融行业中新的服务体系架构。
物联网：物联网的出现使得未来万物互联，支持传感器数据采集、设备监控、设备定位跟踪、设备GIS分布、设备远程控制和设备升级等功能,实现金融类设备、传感器接入的标准化和安全化。物联网技术让工业制造信息化、智能化，依托物联网技术，对生产要素进行重新整合，达到降本增效的发展目的。核心技术可视跟踪将极大的满足了供应链企业间交易信息的及时有效性。物联网与供应链金融相结合缩短了核心企业、链上其他企业与银行之间的距离。随着物联网技术的不断发展与深入，它必将助力供应链金融，进一步解决中小企业融资难、融资贵的问题。
3、供应链金融信息化平台架构推荐
供应链金融系统建设方案依托于创造客户价值为核心，构建供应商、客户、第三方物流、服务商等高效协同及资源共享的高价值供应链系统生态体系，可通过供应链服务线上标准化，平台化及智能化供应链服务，实现价值链的有效传输，打造合作伙伴共赢商链。信息化平台按照“小前台-大中台-硬后台”建设，前台作为一站式线上供应链系统服务开放平台，在线为客户提供可视化的供应链管理服务，针对不同交易主体展现不同前台功能。业务中台则将系统基础服务封装为基础业务功能，形成强大的业务中台，通过整合接入第三方征信数据、物流、仓储供应链数据、工业互联网大数据接入、交易活动中半结构化、非结构化数据，进行大数据计算与分析、数据挖掘形成只能风控，进而形成数据中台为整个系统功能提供强大的智能化数据服务。数据中台+业务整体形成整个系统的“大中台”。硬后台则是由认证服务、银企直联、流程引擎、规则引擎、电子签章、短信邮件、统一接入服务、统一登录及互联网技术跟云计算等基础服务和底层基础设施形成，为上层提供基础服务。该功能架构的设计方便快速应对供应链业务创新产品对系统要求，通过快速复用底层基础服务，可对业务中台进行快速开发支撑。稳定全面的中台业务功能，有能够支撑“小前台”面对客户服务时展现千人千面。平台架构详情见下图，该平台设计综合考虑考虑了企业转型需求及供应链金融业务特点，在传统信息化解决方案之上，着重解决传统方案痛点，增加平台架构的灵活性，面对互联网高速发展能够以最短的IT时间窗口适应技术及业务环境的变化。
